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http://repositorio.uees.edu.ec/123456789/2866| Título : | DETERMINANTS OF CAPITAL STRUCTURE OF THE ECUADORIAN CORPORATE SECTOR: A PANEL DATA ANALYSIS 2000-2013 |
| Autor : | Briones, Oscar Echeverría Joniaux, Carla Alejandra |
| Palabras clave : | estructura de capital teoría del intercambio teoría del orden jerárquico apalancamiento determinantes. |
| Fecha de publicación : | dic-2018 |
| Resumen : | This study investigates the firm specific, financial, macroeconomic and systemic determinants of capital structure of the corporate sector of Ecuador based on the capital structure theories. The data was obtained from the Superintendence of Companies of Ecuador and the Worldwide Governance Indicators from the years 2000 to 2013. The dependent variable was leverage, measured by the total debt ratio. Independent variables used were firm size, profitability, growth opportunities, tangibility, Gross Domestic Product, control of corruption, rule of law, regulatory quality and lending rate. The panel data results shows that the independent variables have a significant effect on the leverage level of firms at one percent, with the exception of profitability, which is significant at five percent. Furthermore, the corporate sector of Ecuador is not defined by one capital structure theory, as it embraces assumptions from the pecking order theory and the trade off theory. Moreover, it was concluded that the macroeconomic, financial and systematic variables are influential in the determination of leverage levels. |
| Descripción : | Este estudio investiga los determinantes específicos, financieros, macroeconómicos y sistémicos de la estructura de capital del sector corporativo del Ecuador, basado en las teorías de estructura de capital. Los datos se recolectaron de la Superintendencia de Compañías de Ecuador y los Indicadores de Gobernanza Mundiales entre los años 2000 al 2013. La variable dependiente fue el apalancamiento, la cual fue medida por el ratio de deuda total. Las variables independientes utilizadas fueron tamaño de la empresa, rentabilidad, oportunidades de crecimiento, tangibilidad, producto interno bruto, control de la corrupción, estado de derecho, calidad regulatoria y tasa de préstamos. Los resultados de los datos del panel muestran que las variables independientes tienen un efecto significativo en el nivel de apalancamiento de las empresas en un uno por ciento, excepto rentabilidad, la cual es significativa en un cinco por ciento. Conjuntamente, el sector corporativo de Ecuador no está determinado por una teoría de la estructura de capital, ya que muestra indicios de los supuestos de la teoría del orden jerárquico y la teoría de la compensación. Se concluyó que las variables macroeconómicas, financieras y sistemáticas son influyentes en la determinación de los niveles de apalancamiento. |
| URI : | http://repositorio.uees.edu.ec/123456789/2866 |
| Aparece en las colecciones: | CIENCIAS EMPRESARIALES CIENCIAS EMPRESARIALES |
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